光华讲坛
主题：An investigation of tone dissonance between corporate disclosures 公司披露语气不一致性的研究
主讲人： 澳门bet356体育在线官网 冯硕 副教授
主持人： 澳门bet356体育在线官网 贾晓莉 副教授
时间：2023-06-11 10:00-11:30
会议地点：澳门bet356体育在线官网柳林校区诚正楼650
主办单位：新时代中国特色财务与会计理论创新与方法体系研究团队 数字经济重大基础理论与实践创新研究团队 澳门bet356体育在线官网 科研处
主讲人简介：
冯硕获Rutgers, the State University of New Jersey会计博士学位，目前是澳门bet356体育在线官网会计学副教授，曾担任Journal of Accounting, Auditing and Finance，2022 AAA Annual Meeting, 2019 CFEA匿名审稿人。研究兴趣覆盖公司披露、文本分析、审计等领域。
内容简介：
先前的文献普遍认为，公司管理层会谨慎选择电话会议和MD&A的语调，向市场传递有价值的信息。在本文中，我们使用Loughran和McDonald（2020）财务词典，研究电话会议的问答环节和10-K的MD&A环节之间的语调不协调。具体来说，我们试图回答以下研究问题：由于管理在准备不同的企业披露时面临不同的激励（Li（2008）），电话会议和MD&A之间是否存在系统性的语调不协调？当前公司业务状态和长期业务战略是否影响这种语调不协调？电话会议和MD&A之间的语调不协调是否表明了管理层对公司未来的不确定性？在附加分析中，我们检查管理在高和低语调不协调期间的脚本行为是否不同，语调不协调如何与电话会议期间的管理语音特征（长度、积极、消极、不确定、诉讼、约束性词的使用以及欺骗线索）相互作用，以及语调不协调如何与分析师的问题（问题数量、问题类型和词汇使用）在电话会议期间相互作用。
Prior literature generally finds that the tone of conference calls and MD&As are cautiously chosen by the management and conveys valuable information to the market. In this paper, we intend to extend the literature by investigating the tone dissonance between the Q&A sessions of the conference calls and the MD&A sessions of the 10-ks using the Loughran and McDonald (2020) financial dictionary . Specifically, we attempt to answer the following research questions: As management faces different incentives when preparing different corporate disclosures (Li (2008)), is there a systematic tone dissonance between the conference calls and MD&As? Do current firm status and long-term business strategy affect this tone dissonance? Does tone dissonance between the conference call and MD&A signal management uncertainty about the firm’s future? In additional analysis, we examine whether management scripting behavior differ in high and low tone dissonance periods, how tone dissonance interacts with management speech features (length, positive, negative, uncertainty, litigious, constraining words usage, and cue of deception) during the conference call, and how tone dissonance interacts with analysts’ questions (number of questions, type of questions, and word usage) during the conference call.
